張家界奇幻美景

　“文化遺產(chǎn)開發(fā)難題”之六

　　張家界的“苦命”風(fēng)光裴鈺

　　我國世界遺產(chǎn)的開發(fā)歷程，波瀾壯闊，其中，“湘軍”張家界 最為悍勇，宏大創(chuàng)新和麻煩亂子一樣多。

　　1992年12月，張家界的武陵源 被列入世界遺產(chǎn)。1996年8月29日，張家界旅游開發(fā)股份有限公司(下稱“張家界旅游”)在深交所上市，被盛贊為“中國山水第一股”。

　　但是，上市14年，張家界旅游先后被眾多銀行起訴逼債、公司連年巨虧、被證監(jiān)會 立案調(diào)查、大股東被捕入獄、走馬燈式的重組折騰……2008年凈利潤約-5694萬元；2009年凈利潤約-4136.6萬元；今年1-6月，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤約-1244.94萬元，其凈利潤增長94.71%，約為-87.4萬元。昔日的超級旅游航母，如今已成*ST張家界，二度掙扎在退市 的懸崖之上。

　　張家界的個案研究，業(yè)界往往避之唯恐不及。談開發(fā)運營，*ST張家界無疑表現(xiàn)太差；談遺產(chǎn)保護，張家界景區(qū)又因黃牌警告和天梯事件，飽受批評。但筆者認(rèn)為，研究失敗比研究成功更為重要。張家界的壯美河山，其實也是改革中國的滄海桑田。

　　資本大鱷打造的“中國山水第一股”

　　1996年—1999年，張家界旅游飽經(jīng)6輪眼花繚亂的重組折騰后，在2001年4月，被戴上ST帽子，瀕臨退市邊緣。

　　這時，一個神秘人物悄然出現(xiàn)，他用了3個月，讓ST張家界起死回生，此人就是鴻儀 系掌門人鄢彩宏。2001年9月18日，ST張家界的第一大股東——張家界旅游經(jīng)濟開發(fā)有限公司(下稱“張經(jīng)開公司”)原股東之一湖南省天通置業(yè)有限公司，與上海鴻儀投資發(fā)展有限公司(下稱“上海鴻儀”)簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其所持張經(jīng)開公司70%的股份全部轉(zhuǎn)讓給上海鴻儀。上海鴻儀從而控股ST 張家界，并對其進行資產(chǎn)置換 和債務(wù)剝離，將旗下的優(yōu)質(zhì)旅游資產(chǎn)裝進張家界旅游，如湖南武陵源旅游(武陵源景區(qū))99%股權(quán)、湘西猛洞河旅游75%股權(quán)，寶峰湖旅游75%股權(quán)。由此，張家界成為鴻儀系的三大核心產(chǎn)業(yè)之一。幾乎被市場拋棄的ST張家界，在2001年年底就神話般地ST摘帽，一躍成為包括世界遺產(chǎn)在內(nèi)的名副其實的“中國山水旅游第一股”。

　　張家界揚帆起航之際，也正是它掉進資本大鱷的血盆大口之時。2004年底，鴻儀系崩塌。張家界旅游旋即因多起擔(dān)保被5家銀行逼債。

　　至此，人們才發(fā)現(xiàn)，鴻儀系原來通過各種手段控制上市公司，再利用上市公司平臺通過各種途徑籌集資金，為他人或者關(guān)聯(lián)方 提供貸款擔(dān)保，掏空上市公司。張家界旅游就是苦主之一。

　　2005年6月，張家界旅游被立案稽查。張家界旅游的資產(chǎn)負(fù)債率 從2001年末的35.32%上升到2004年末的53.63%。

　　據(jù)公告顯示，2006年1—6月，張家界旅游因?qū)ν鈸?dān)保引起訴訟金額共計41271萬元，占同期凈資產(chǎn)值的365%。截至2007 年末，張家界旅游仍面臨近33，485.5 萬元的或有負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率高達116.16%，大部分資產(chǎn)長期被查封和凍結(jié)。

　　2009年，苦命的張家界旅游終于完成了股權(quán)分置改革，政府收回了控制權(quán)，2009年年末公司資產(chǎn)負(fù)債率109.98%，流動比率0.091，速動比率0.088，連續(xù)兩年巨虧，面臨退市。

　　其實，鴻儀系的運作手法在2004年以前的中國資本市場并不鮮見，包括張家界旅游在內(nèi)的眾多上市公司陷入巨額擔(dān)保鏈或被大股東挪用資金而遭掏空。而2005年以后，監(jiān)管機構(gòu)對上市公司控股股東挪用上市公司資金，以及上市公司提供違規(guī)關(guān)聯(lián)擔(dān)保 采取了嚴(yán)厲的監(jiān)管手段，類似手法在今天已經(jīng)并不靈光。

　　因此，世界遺產(chǎn)景區(qū)進行資本運作的路徑?jīng)]有錯。2006年，主要文化遺產(chǎn)類上市公司總市值 為153.51億元，平均每家市值19.19億元，平均增幅62.65%，75%的公司進入了所在省域規(guī)模排名前20強。所以，“十二五”期間，應(yīng)該繼續(xù)大力推動世界遺產(chǎn)景區(qū)資本運作，強化對遺產(chǎn)開發(fā)的市場評估。

　　“窮骨頭”撐了18年

　　有個諷刺異想天開的笑話說：“給長城貼瓷磚，給珠峰安電梯”。張家界景區(qū)旅游開發(fā)這些年，類似的“異想天開”并不少見。

　　如今，326米高的電梯“百龍?zhí)焯荨本桶苍诹藦埣医缥淞暝矗�這個驚世駭俗的創(chuàng)意，是否破壞了自然遺產(chǎn)的原貌，曾經(jīng)激起舉國爭議。

　　1990年編制的《武陵源風(fēng)景名區(qū)總體規(guī)劃》中表示：“可在老屋場神兵聚會處，擬建升降梯”。1992年，該規(guī)劃通過了建設(shè)部門的批準(zhǔn)，電梯項目在1998年得到湖南省建委和環(huán)保局批準(zhǔn)。1999年9月動工，2002年4月投入營運。在輿論壓力下，百龍?zhí)焯菰�有過短暫停運，但最終還是運營至今。

　　除了安電梯，張家界還是國內(nèi)第一個領(lǐng)到世界遺產(chǎn)委員會黃牌警告的地區(qū)。1998年世界遺產(chǎn)委員會復(fù)查張家界，因為該地進行無節(jié)制、超容量的開發(fā)，亮出了黃牌警告，評價為“武陵源的自然環(huán)境已變成一個被圍困的孤島，局限于深耕細(xì)作的農(nóng)業(yè)和迅速發(fā)展的旅游業(yè)的范圍內(nèi)”。

　　2001年11月8日起，張家界將景區(qū)內(nèi)賓館、飯店、接待設(shè)施等違規(guī)建設(shè)一并拆除，共拆除核心景區(qū)各類建筑物總面積近20萬平方米，其中，武陵源經(jīng)過三次大范圍、大規(guī)模拆遷違建，最終使得張家界景區(qū)內(nèi)的森林覆蓋率恢復(fù)到73%，核心景區(qū)恢復(fù)為98%。遺產(chǎn)保護上的一退一進，大約耗資10億元。

　　今年1月，張家界民間機構(gòu)“阿凡達主題游綜合事務(wù)辦公室”成立，掛靠在市旅游協(xié)會，1月25日，民間人士舉辦活動，將張家界著名景觀“乾坤柱” 更名“哈利路亞山”。據(jù)說，“乾坤柱”是好萊塢大片《阿凡達》中的“哈利路亞山”的原型。雖然此舉引起了全國熱議，但實際上，所謂“更名”，不過是借助電影《阿凡達》進行的又一次旅游營銷而已。

　　縱觀張家界保護開發(fā)的18年，正應(yīng)了曾國藩的那句名言：“養(yǎng)活一團春意思，撐起兩根窮骨頭”。制度探索生機勃勃，營銷創(chuàng)意新鮮活躍，但“窮骨頭”撐了18年，只賺了吆喝，并沒有得到實惠。

　　*ST張家界能否如期扭虧？武陵源保護能否不再折騰？觀念的活躍創(chuàng)新能否改變以往的困境……張家界在孤獨求解。

　　裴鈺，人文學(xué)者，作家，長期致力于中國文化旅游和文化產(chǎn)業(yè)的研究，在名人故里經(jīng)濟、文化遺產(chǎn)利用和中國海洋歷史研究等方面，均有創(chuàng)新研究。