深圳市鐵漢生態(tài)環(huán)境股份有限公司將成為創(chuàng)業(yè)板第一家生態(tài)環(huán)境建設(shè)類型的上市公司。前期東方園林、棕櫚園林暴漲，預計公司也將受市場追捧。

　　證券時報網(wǎng)1月12日消息，去年底上市申請獲通過的深圳市鐵漢生態(tài)環(huán)境股份有限公司（以下簡稱：鐵漢生態(tài)），即將成為創(chuàng)業(yè)板第一家生態(tài)環(huán)境建設(shè)類型的上市公司。

　　分析人士指出，由于人們對生態(tài)環(huán)境建設(shè)日益重視，綠化行業(yè)迎來快速發(fā)展階段，綠化類股票在二級市場上受到了瘋狂追捧，如前期發(fā)行的東方園林、棕櫚園林上市后均出現(xiàn)股價暴漲。在此背景下，市場對鐵漢生態(tài)的IPO充滿了期待。

　　資料顯示，生態(tài)環(huán)境建設(shè)主要包括市政園林和地產(chǎn)景觀建設(shè)，以及新興的生態(tài)修復工程。2003年我國生態(tài)環(huán)境建設(shè)工程的市場規(guī)模為742.22億元，到2008年增長到1,326.95億元，年均復合增長率達到12.32%。

　　招股說明書披露，鐵漢生態(tài)一直致力于生態(tài)修復技術(shù)的研發(fā)，是國內(nèi)最早從事生態(tài)修復業(yè)務的公司之一，也是國內(nèi)少數(shù)幾家能夠進行復雜環(huán)境下的跨區(qū)域生態(tài)修復工程施工的企業(yè)。同時，公司以生態(tài)治理的理念為指導，積極地進軍傳統(tǒng)的園林綠化景觀建設(shè)行業(yè)。

　　據(jù)了解，生態(tài)修復工程涵蓋公路、鐵路邊坡等道路邊坡生態(tài)修復、礦山開采生態(tài)修復、水利工程生態(tài)修復、沙漠化荒漠化治理等。

　　從行業(yè)發(fā)展來看，早期的生態(tài)環(huán)境建設(shè)主要是市政園林建設(shè)；近二十年來，隨著我國城市化進程的加快和房地產(chǎn)的迅速發(fā)展，地產(chǎn)景觀建設(shè)也取得了迅速發(fā)展。而生態(tài)修復則是一個新興的生態(tài)環(huán)境建設(shè)領(lǐng)域，正處于持續(xù)增長階段。

　　不過，由于工程立地環(huán)境較差，地勢起伏不定、且大都缺土少水不適合植物生長存活，生態(tài)修復施工必須采用特殊的生態(tài)植物，以及特殊的施工技術(shù)，對從業(yè)企業(yè)的研發(fā)能力、技術(shù)水平及施工工藝要求較高。

　　而憑借技術(shù)優(yōu)勢，鐵漢生物在生態(tài)修復領(lǐng)域具有明顯的競爭優(yōu)勢。公司是國家級高新技術(shù)企業(yè)，目前共獲得國家專利9項、已受理申請專利7項、科技成果登記證書4項，擁有的裸露坡面生態(tài)恢復新技術(shù)、改良的客土噴播技術(shù)以及節(jié)水微灌技術(shù)等均達到國內(nèi)領(lǐng)先水平。

　　值得注意的是，由于行業(yè)特殊性，鐵漢生態(tài)近幾年的經(jīng)營性現(xiàn)金流均為負100-200萬左右。一位了解公司的人士解釋稱，一般工業(yè)企業(yè)在快速增長擴大產(chǎn)能投入階段，往往體現(xiàn)為固定資產(chǎn)一次性投入大，后期以利潤形式分期收回，投資活動現(xiàn)金流一般為負；而鐵漢生態(tài)這類型企業(yè)在快速增長期的投入主要體現(xiàn)在經(jīng)營性資金的投入，造成某個時期公司的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”為負。

　　該人士認為，鐵漢生態(tài)目前新增開工項目較多，但客戶質(zhì)量較高，支付能力強，不存在回款風險。同時，工程回款也有季節(jié)性差異，一般第一季度和第四季度的回款比例較高。他預計，2010年公司的經(jīng)營現(xiàn)金流可能會回歸正值。

　　此外，鐵漢生態(tài)還將充分受益于2011年深圳大運會。隨著大運會即將于深圳龍崗區(qū)召開，龍崗區(qū)的生態(tài)環(huán)境建設(shè)逐步提上議程，而鐵漢生態(tài)此前已承攬龍崗區(qū)多項重點項目，包括龍崗龍城公園、紅花嶺公園項目等。