近期發(fā)酵的地方債務(wù)審計(jì)風(fēng)暴，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)東方園林回款情況的擔(dān)憂。今日，東方園林對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)模式及重大項(xiàng)目進(jìn)展情況進(jìn)行系統(tǒng)說(shuō)明，以提振市場(chǎng)信心。

　　東方園林的項(xiàng)目類(lèi)型以市政為主，市政園林項(xiàng)目占公司各報(bào)告期收入的比重均超過(guò)75%且逐年上升。因此，市場(chǎng)擔(dān)憂，東方園林的綠化大訂單可能變成燙手山芋。近期，公司股價(jià)也出現(xiàn)大幅下挫。

　　公司今日公告稱(chēng)，2012年起，為保障工程回款的及時(shí)性和確定性，防范回款風(fēng)險(xiǎn)，公示開(kāi)始在城市景觀綜合體園林工程中積極推行土地保障收款模式，即在簽訂景觀工程協(xié)議（合同）時(shí)，公司與業(yè)主通過(guò)談判，以指定具體的地塊（稱(chēng)之為“保障地塊”）來(lái)作為該項(xiàng)工程的資金保障。如果業(yè)主不能按期支付工程款，則啟動(dòng)保障條款，以保障地塊的出讓收入作為工程款的支付來(lái)源。對(duì)于此前簽訂的傳統(tǒng)項(xiàng)目合同，公司也要求業(yè)主方增加土地保障條款。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年6月30日，公司已簽訂未執(zhí)行完畢的框架協(xié)議/合同金額約335億元。其中，有土地保障類(lèi)項(xiàng)目約301億元，占比89.85%。截至6月30日，該等未執(zhí)行完畢的框架協(xié)議/合同下累計(jì)產(chǎn)值（已確認(rèn)工程收入）約22億元，其余約313億元框架協(xié)議/合同金額待2013下半年及以后年度執(zhí)行，其中保障類(lèi)項(xiàng)目待執(zhí)行約283億元，占比90%；傳統(tǒng)類(lèi)項(xiàng)目待執(zhí)行約30億元，占比10%。

　　公告稱(chēng)，公司應(yīng)收賬款的回收周期一般在3年左右，傳統(tǒng)類(lèi)項(xiàng)目賬齡3年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款占比超過(guò)96%，基本上符合合同約定的收款條件。截至目前，公司尚未發(fā)生大額應(yīng)收賬款實(shí)際無(wú)法回收的情況。同時(shí)，目前土地保障條款下項(xiàng)目回款正常，均按合同約定的付款節(jié)點(diǎn)正常收款，還沒(méi)有因?yàn)檎诟犊罟?jié)點(diǎn)無(wú)法付款，導(dǎo)致土地保障條款啟動(dòng)的情況發(fā)生。公司對(duì)所有重點(diǎn)項(xiàng)目的回款情況進(jìn)行了公示。

　　東方園林表示，在當(dāng)前融資平臺(tái)清理、地方政府遭遇資金壓力的背景下，針對(duì)應(yīng)收賬款存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，公司采取了一系列措施，包括堅(jiān)持大城市、主城區(qū)及城市副中心的城市營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略等，從源頭上降低項(xiàng)目回款風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò)，跟蹤東方園林的券商研究員認(rèn)為，東方園林的最大風(fēng)險(xiǎn)或許并不在應(yīng)收賬款的回收，在高速擴(kuò)張多年之后，東方園林現(xiàn)在面臨的問(wèn)題是在政策調(diào)整后的“減速”，即地方政府或主動(dòng)或被動(dòng)放緩景觀園林項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，公司能否盡快調(diào)整投資節(jié)奏，將是影響公司下一步發(fā)展的關(guān)鍵。