形成對比的是，同樣是2011年中標(biāo)的項目，東方園林[2.47%資金研報]（002310.SZ）與錦州世園建設(shè)管理有限公司簽訂了《錦州世界園林博覽會園區(qū)景觀工程施工設(shè)計一體化戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議金額暫估為11.33億元。同年10月，與錦州世園建設(shè)管理有限公司簽訂了《2013中國錦州世界園林博覽會景觀工程一期工程施工合同》，合同金額為79,889.98萬元。截止一季度報告期末累計實現(xiàn)營業(yè)收入4.5億元。

　　上述券商分析師表示，項目落地效果差側(cè)面反映出棕櫚園林在管理和資金上的缺陷。

　　他表示，相對于地產(chǎn)景觀業(yè)務(wù)，市政業(yè)務(wù)對資金的依賴度更高，截止一季度報告期末在手現(xiàn)金流僅3.7億元，資金面較為緊張，對其規(guī)?；姓@林項目是一個關(guān)鍵不利因素。

　　他認(rèn)為，棕櫚園林作為地產(chǎn)景觀龍頭，進(jìn)入市政園林業(yè)務(wù)，高金額大單會增加業(yè)務(wù)彈性，但是由于其地產(chǎn)景觀業(yè)務(wù)仍是收入的主要來源，而目前“錢荒”等經(jīng)濟(jì)下滑可能帶來的政府項目回款慢的風(fēng)險不宜過大。

　　不接“地氣”難掌握大訂單

　　從棕櫚園林已經(jīng)披露的市政項目中，不難發(fā)現(xiàn)項目少了些“地氣”。為了大力拓展市政項目，棕櫚園林把市政的管理中心設(shè)在北京，但華北地區(qū)龍頭東方園林依靠其地緣優(yōu)勢和優(yōu)質(zhì)人脈，依然牢牢掌握住華北地區(qū)的大訂單。

　　作為主場的華南地區(qū)，棕櫚園林在市政項目的表現(xiàn)也平平。

　　作為業(yè)務(wù)重合最高的競爭對手，普邦園林[1.43%資金研報]（002663.SZ）在今年5月份獲取參與總額高達(dá)160億的廣州南沙市政項目，此項目也是普邦園林首次涉足市政園林項目。

　　對此，馮玉蘭表示，華南地區(qū)競爭較大，公司在華南地區(qū)有一定量的市政項目，但由于工程金額未達(dá)到披露要求，并未披露。

　　她表示，公司在2012年度市政業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)的15%，2013年有望突破20%。

　　上述券商分析師表示，市政項目第一看人脈，第二看資金，第三看品牌，棕櫚園林主業(yè)為地產(chǎn)園林，其市政園林項目經(jīng)驗和人脈不及東方園林，在市政項目上暫難從東方園林身上分得一杯羹。